2024年，比特幣價格突破10萬美元，創下歷史新高，標誌着數字資產市場進入新階段。這一年，比特幣市場受到“etf獲批”、“減半”和“美國大選”三大事件驅動，在交易市場、鏈上基本面和應用層面都發生了顯著變化。這些變化將如何影響2025年的比特幣發展？本文將基於panews數據專欄padata的多維度數據分析，爲您解讀。
一、交易市場：價格上漲、交易活躍、ETF持有量激增
2024年，比特幣價格上漲131.83%，雖然低於2023年的漲幅，但仍創下佳績。12月17日，比特幣價格一度突破10萬美元。值得注意的是，今年的價格上漲並非完全依賴於減半帶來的供給減少，監管環境的積極變化和寬鬆政策纔是主要推動力，吸引大量機構資金湧入，提升市場流動性。
數據顯示，年末盈利籌碼比例高達90.16%，長期持有者盈利水平顯著高於短期持有者，且傾向於在市場過熱時提前減倉。交易市場量價齊升，全年日均交易量約383.54億美元，同比增長102.72%；年末未平倉總額達309.48億美元，同比增長195.79%。
比特幣ETF的強勁增長也值得關注，全年總持有量增長80.87%，達到1120.06萬BTC，BlackRock、Grayscale和Fidelity等機構持有量居前。此外，越來越多的上市公司也加入比特幣投資行列，例如MicroStrategy持有量已超過許多ETF。
二、鏈上基本面：活躍地址減少、大額地址增加、交易總額增長
2024年，比特幣鏈上月均活躍地址數下降17.75%，至78.03萬個。儘管與價格走勢一致，但這可能表明市場轉向機構投資者主導的低流動性增長階段。全年累計鏈上交易總額達4966.58萬BTC，摺合3.28萬億美元，幣本位交易額小幅增長4.67%。
值得注意的是，餘額在100至1000 BTC之間的地址數量增長了11.21%，顯示出大額地址增多的趨勢，這可能與機構資金建倉有關。
三、應用層面：BTCFi崛起，TVL大幅增長
比特幣應用層面從銘文轉向BTCFi，DeFi總鎖倉量(TVL)從年初的3.05億美元激增至年末的67.55億美元，增長2117.11%。Babylon協議成爲主導，其TVL佔比高達82.37%。質押已超越支付（閃電網絡）成爲主流應用。
四、2025年展望：宏觀經濟、監管環境和行業發展是關鍵
展望2025年，比特幣可能面臨挑戰。美聯儲的鷹派降息和量化緊縮政策將對流動性造成壓力。然而，積極的監管環境變化可能成爲上漲動力。BTCFi的持續發展將爲比特幣提供價值支撐，但其應用規模的擴大仍需時間。
總而言之，2024年比特幣市場表現強勁，但未來發展仍存在不確定性。宏觀經濟、監管環境和行業發展將共同決定比特幣的未來走勢。
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